中國大陸最大晶圓代工企業(yè)中芯國際本周公告,公司與日本凸版印刷株式會社合作投產(chǎn)國內(nèi)首條12 英寸芯載彩色濾光片和微鏡生產(chǎn)線。配合中芯國際12 寸CIS(影像傳感器)晶圓生產(chǎn)線,結(jié)合國內(nèi)晶方、華天昆山等晶圓級封測企業(yè),中國大陸將有力打造涵蓋12 寸CIS 芯片前段、中段和后段的完整產(chǎn)業(yè)鏈。木林森2014 年營收目標(biāo)60 億元,同比增長接近翻倍。
    信息要點。
    木林森2014 年營收目標(biāo)60 億元。中國大陸最大LED 封裝企業(yè)木林森2014 年營收目標(biāo)60 億元。2012 年總營收達(dá)到18 億元,2013 年總營收近30 億元,2014 年營收目標(biāo)將較2013 年翻番。 2012 年木林森一個月使用的芯片數(shù)量是80 億顆,至2013 年為130 億顆,今年希望達(dá)到200 億顆。
    今年以來木林森在不斷擴(kuò)大產(chǎn)能,從2 月份至今已擴(kuò)產(chǎn)3000KK,主要擴(kuò)產(chǎn)照明用LED,尤其是3014、2835。
    今年預(yù)計9 家晶圓代工廠關(guān)閉。研調(diào)機(jī)構(gòu)IC Insights 預(yù)期,今年全球?qū)⒂? 座晶圓廠關(guān)閉,隨著更多企業(yè)轉(zhuǎn)向輕晶圓廠或無晶圓廠營運模式,晶圓代工廠可望受惠。2009 至2013 年全球共有72 座晶圓廠陸續(xù)關(guān)閉;其中,有8 座是12 吋廠,有18 座是8 吋廠。
    iPhone 5S,Q1 全球銷量居冠。蘋果iPhone 5S 是第1 季全球智能型手機(jī)銷售量一哥,占有率高達(dá)9%、相當(dāng)于銷售量超過2500 萬支,連已上市兩年半的4S 銷量都還有千萬支之譜,是全球銷售量第二高的機(jī)種;相較之下,三星Galaxy S4、Note 3 占有率都倒退嚕;至于小米的紅米機(jī)在全球市占率排名亦達(dá)第9 名,比去年第4 季再前進(jìn)一名。
    觸控保護(hù)玻璃今年需求續(xù)增,單價下滑。2013 年全球主要電子消費領(lǐng)域保護(hù)玻璃的需求量為2,500 萬平方公尺,年成長37%,2014 年保護(hù)玻璃的總需求量預(yù)計將達(dá)2,900 萬平方公尺,再成長16%。估計2014 年保護(hù)玻璃的平均售價將繼續(xù)下滑,而整體市場增速也將放緩,使得保護(hù)玻璃產(chǎn)值暫時下滑至89 億美元。
    行業(yè)觀點:
    我們建議關(guān)注歌爾聲學(xué)、德賽電池等蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司(iPhone6 備貨有望在2 季度拉起一輪訂單向上周期);n 我們認(rèn)為2014 年將是LED 第一個真正意義上的照明年,產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游都將受到下游需求拉動,產(chǎn)業(yè)整合及新模式演化將成為行業(yè)主題,我們建議關(guān)注澳洋順昌(LED 芯片開始放量,由傳統(tǒng)企業(yè)開始成功切入LED 行業(yè),有望異軍突起)、三安光電(LED 芯片供需格局偏緊,芯片價格堅挺,有利于公司盈利能力提升)、聚飛光電(將進(jìn)一步受益低價平板電腦和平板電視背光份額提升,近期下跌使公司長期投資價值顯現(xiàn))、洲明科技(小間距顯示占比上升,電商渠道2014 年開始在照明方面發(fā)力,公司將直接受益渠道模式的創(chuàng)新)、利亞德(公司的小間距電視具備先行優(yōu)勢,技術(shù)和客戶布局均領(lǐng)先其他廠商,預(yù)計2 季度將是出貨量高增長的開始)。
    集成電路產(chǎn)業(yè)扶持政策有望近期落地。我們認(rèn)為,新一輪的國家扶持政策將優(yōu)于以往,以產(chǎn)業(yè)基金的形式理順市場化機(jī)制,將掀起新一輪集成電路的整合和成長。我們建議中短期關(guān)注華天科技、長電科技、晶方科技;長期關(guān)注設(shè)備制造商七星電子。